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股權設計

銅川市股權架構設計專業(yè)代理咨詢,企業(yè)不同階段該如何設計股權結構?

文字:[大][中][小] 手機頁面二維碼 2023/9/4     瀏覽次數(shù):    

在企業(yè)的發(fā)展過程中,一定會發(fā)生由于利益導致的種種沖突,而一些企業(yè)股權的不合理設計,造成了企業(yè)內部矛盾的加劇,導致企業(yè)無法正常運轉,甚至會導致企業(yè)的敗落,因此合理的股權結構是企業(yè)能夠穩(wěn)定發(fā)展的前提,也是維持企業(yè)內部和諧的關鍵因素。

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初創(chuàng)期:股權結構設計要保證可放可收,可進可退,創(chuàng)始人擁有百分之六十七的股權比例。

 

企業(yè)在初創(chuàng)期,資源、實力、優(yōu)秀人才、資金相對來說處于弱勢。

 

在這個階段做股權設計,最重要的目的是留住人才。中小企業(yè)在初創(chuàng)期設計股權結構,要保證可放可收,可進可退。

 

在企業(yè)初創(chuàng)期,企業(yè)管理在每個方面都還不完善,無法獨當一面,這時創(chuàng)始人擁有企業(yè)百分之六十七的股權是最好股權結構,不但能夠順利落實有關政策,還能保證企業(yè)正常運行。剩下的百分之三十三可留作后續(xù)員工的股權激勵。

 

成長期:股權結構設計要保證管理型統(tǒng)籌,創(chuàng)始人擁有百分之二十五的股權比例。

 

當企業(yè)進入發(fā)展期,創(chuàng)始人各方面的能力都在持續(xù)提高,這時創(chuàng)始人需要對企業(yè)的未來進行戰(zhàn)略思考。這個時候,創(chuàng)始人可以選擇把手里的股份釋放出一些,把股權分給核心管理者和技術人才等。

 

在公司發(fā)展期,倘若創(chuàng)始人想要達到相對控股,手里的股份最少要有百分之五十之上,百分之五十二的股權比例為最好,這主要是為今后企業(yè)上市考慮的。倘若創(chuàng)始人想要達到企業(yè)上市,在企業(yè)融資的過程中,創(chuàng)始人的股份必定會進行數(shù)次稀釋,若數(shù)次稀釋控股少于百分之三十四,就喪失一票否決權,容易被其他股東踢出局。

 

擴張期:股權設計要保證防御型統(tǒng)籌,創(chuàng)始人擁有1/3的股權比例結構

 

當企業(yè)發(fā)展到一定的規(guī)模時,需要進行股權激勵,以吸引更多的優(yōu)秀人才加入,這時創(chuàng)始人股權進行更進一步稀釋。創(chuàng)始人把股權控制在百分之三十四之上,代表著創(chuàng)始人擁有企業(yè)的重大事件否決權,這樣的結構被稱作防御型統(tǒng)籌。

 

股東大會或者股東在作出重大決策時,需要讓大部分股東通過才可以起效。“大部分”的意思是代表股份總數(shù)的2/3之上的股東出席,并由出席會議的擁有2/3之上表決權的股東允許即可通過,例如在面臨收購、公司合并、重組、解散等問題時。當創(chuàng)始人擁有三分之一的股權比例時,便代表著能夠對此事進行否決。

 

成熟期:要考慮股權的多輪融資,在未來股權結構上需要再靈活一些

 

企業(yè)到了發(fā)展的成熟期,在擴張市場份額、招賢納士、上市、引入融資等過程中,會再一次遇到股權稀釋的問題。

 

從企業(yè)的發(fā)展規(guī)律看來,中小企業(yè)通常會經歷五個股權融資階段:創(chuàng)辦→獲得天使投資→獲得風險投資→Pre-IPO融資→IPO,其中,獲得風險投資也許不僅僅一輪。因為資本進入和員工持股等原因,中小企業(yè)的創(chuàng)始人團隊的股權比例會伴隨著企業(yè)規(guī)模的擴張而降低,而資本方的控股比例在提升。

 

所以,中小企業(yè)在IPO之前就需要考慮多輪融資對股權的稀釋,慎重分配股去哪,這樣在未來股權結構上才可以對癥下藥。

 

上市:拆分板塊上市

 

企業(yè)到了上市階段,規(guī)模比較大,可以考慮將企業(yè)區(qū)劃為幾個板塊。例如拆分子公司在新三板掛牌融資,便于把企業(yè)做新做活,或進行收購等,企業(yè)會面臨股權重新設計的問題。

 

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